天津文交所多次修改交易规则 可能被投资者起诉

　　在2011年初始，如果想成为天津文交所的艺术品份额投资者，5万元就可以作为进入资金；从3月份开始，这一进入门槛抬高到了50万元；在众多质疑甚至要求叫停之下，天津文交所从7月1日开始再次抬高进门价，需要100万元才允许成为该所投资人。

　　同时，交易规则也有了新的变化，比如申购方式由过去的定价申购调整为竞价申购。相较最初交易所对份额交易实行日价格15%的涨跌幅限制，现行规则的涨跌幅则调整为5%。交易模式也由“T+0”变为“T+1”，即当日买进的艺术品份额须到下一个交易日才能卖出。

　　“作为金融创新，制度还在实践中不断完善。”文交所的工作人员也曾向《法治周末》记者坦陈，“比如提高投资者入市门槛、限制涨跌幅度等规定，也是之后根据实际市场情况才做的调整。”

　　“按道理交易所规则不应随意修改。”前述接近天津文交所的人士坦言，“制定规则时没有考虑太多因素，对当前和以后的形势判断不到位，才会频繁修改规则。”

　　而一个创新的金融模式，其交易制度频繁改动，如何证实其确实导致投资者损失，是否该承担损失赔偿责任，亦待商议。

　　“投资者没有办法，只能适应。”上述人士表示。

　　记者注意到《天津文化艺术品交易所投资人入市交易协议》中明确告知：“本协议根据法律、法规和本所的规定如需修改或增补，修改或增补的内容将由本所以公告形式通知投资人，公告内容是本协议之组成部分，与本协议具有同等法律效力。”

　　武绍智则认为，根据合同法原理，无论是格式合同还是非格式合同，若确需变更，必须经双方当事人协商一致，所以天津文交所单方频繁变更交易规则及相关细则的行为，违反了合同法。

　　规则该由谁来定

　　文交所正在各地火热筹建。截至今年7月31日，全国各地开业及筹备中的文交所总数已达36家，其中已挂牌开业的文交所达21家。进入8月后，汉唐艺术品交易所、福建海峡文化艺术品交易所、江西文化艺术品交易所等又相继成立。业内人士预计到2011年年底，全国文交所总数将达到或超过50家。

　　令人不安的是，各地文交所的交易规则都是“各成一派”。各个文交所不仅是发起者和组织者，还是相关程序和规则的制定者，在交易的实际操作过程中也处于组织、指挥、决策和监督之地位。

　　“这种既是球员又是裁判的地位，已使此种交易模式丧失了公允基础。”武绍智认为。

　　工商部门的资料显示，天津文交所成立时的股权构成为：天津济川投资发展有限公司持股35.85%；天津市泰运天成投资有限公司持股27.6%；天津新金融投资有限责任公司持股15.04%。除三大股东外，天津文交所登记的还有5名自然人股东。三大法人股东中，除新金融投资为国企背景外，济川投资和泰运天成合计持股超过63%的股东皆为民企。

　　和天津文交所一样，郑州文交所的两名股东均为自然人。

　　《天津文化艺术品交易所暂行规则》中，看不到文交所承担监管、管理责任的条款，未对交易风险尽到足够的提示义务，这也是武绍智准备起诉天津文交所另外的理由。

　　对可能面临的起诉，天津文交所表示很重视和慎重对待，之后会给出一个正式的回复，截至发稿，记者并未等到天津文交所的回应。

　　“无论如何，交易规则的制定应该是政府部门而不是企业的事情。”武绍智认为，“国家应该出台艺术品交易法规，然后再由商务部出台统一的文交所交易规则，来规范已经出现的新金融现象，才能让它向健康的方向发展。”